港股本周决策参,从垂直方向上看有较完整自然带的山脉是考：观察22500一带支撑力度

　　【主编观市】

　　上周港股走势和预期一致，围绕23000点形成震荡整理走势，龙头腾讯控股如预期回补缺口。展望本周走势，大概率会以回撤为主，主要原因是上周五晚间耶伦的讲话，市场开始解读偏鸽，但随着副主席费希尔谈到美国经济已经增强，就业方面相当接近充分就业；加息方面不会考虑大选因素，只关注经济信号等等，市场开始认识到整个基调其实更偏向鹰派。随后美元指数上涨，美股同时下跌。

　　本周进入超级数据周，周初主要是欧元区景气指数及德国CPI，周三是美国原油库存及ADP就业数据，周四是中国、欧元区、英、美PMI公布，而周五则是重磅美国非农数据。

　　预计本周恒指走势，智通财经认为，周初受鹰派讲话以调整为主，其后再看各国数据情况，如果偏好则有望探底反弹。主要观察22500一带的支撑力度。

　　【热门个股】

　　1、【北京汽车(01958)】北京汽车上半年盈利同比升54%，较市场预期高15-20%，主要由于北京现代盈利改善、北京奔驰盈利可观及自家品牌亏损收窄所致。

　　北京奔驰推出E系新车，管理层目标2017年每月售出1万台，2017年整体产能将超过30万台，E系、C系及GLC分别达10万台，管理层称北京奔驰将积极扩大产能至60万台以迎合内地强劲需求。看好北京奔驰对业绩的提升。

　　预计北京奔驰于2016及2017年销售增长将分别达27%及18%，预计相关盈利将由去年的60亿元(人民币，下同) 分别上升至81亿元及97亿元。年初至今公司股价仍落后同业，尤其是吉利汽车。

　　2、【联众(06899)】 联众国际(06899)与中国移动旗下全资子公司咪咕文化科技正式达成战略合作关系。

　　随后联众旗下世界顶级赛事“世界扑克巡回赛”(World Poker Tour)与世界媒体行业龙头FOX签订一份五年合作协议(联众在2015年6月将WPT纳入麾下)。目前，联众正积极搭建游戏、电子竞技、中国智力体育、全球竞技娱乐及体育电商五大业务平台，致力于打造全球化的体育娱乐集团。该股技术指标底部形态突出，可望周线级别反转。

　　【个股地雷】

　　【翠华控股(01314)】管理层在业绩会上出现内讧，对翠华控股发展产生极为明显的不利影响。康安妮已辞任公司首席财务官职务；董事局正物色合适人选填补康安妮离任后的空缺。香港本地餐饮业务本身随着内地游客减少今不如昔。翠华控股管理层表示，近年来食材、租金以及劳动成本均有所上涨，让餐饮行业的市场环境充满了挑战。该股现阶段内部极为动荡，外部环境也不佳，且由于早前公司创始人之一拟出售股权，对股价表现不利。

　　【数据看盘】

　　美联储加息预期反复变化，恒生指数借消息判断资金流向并不准确，现在港股市场各路机构对决，各自为阵。发行商控制场外衍生品；国际大行操纵大盘蓝筹；中资机构掌控中资实体企业；香港本地庄家炒作细价股及借壳概念；市场处于炒股不炒市行情。

　　港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(八月)未平仓合约总数为54902张；未平仓净数16785张。

　　从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在22900点位置牛熊逐渐靠拢，说明市场处于震荡行情。

　　【产业观察】

　　美联储加息渐近，，港股市场整体转入防御，医疗板块走好。

　　首先是8月中旬召开“全国卫生与健康大会”后，医疗改革概念再度升温。另外近期多家医疗服务企业中期业绩有不错增长。医疗网络覆盖全国的凤凰医疗(01515)上半年纯利按年升逾28%，内地最大综合医疗服务供应商环球医疗(02666)上半年收入同比增长27.4%。

　　在该板块中，医美股值得重点关注。中国医美当前渗透率较低，发展空间巨大，有调研显示：预计2020年前医疗美容案例数复合增长：22-25%。2015年医美市场规模约1000亿元，2020年达3000亿元，市场规模复合增速约25%。

　　不过，医美行业上中下游分化严重：上游集中在针剂、仪器设备领域，研发认证周期长，市场准入壁垒高，净利率25%-60%。目前中国肉毒素仅2个品牌获批文，玻尿酸正规市场两家占有率达约70%。中间经销商格局分散，净利率约5%-15%。下游高度分散，竞争激烈，只在盈亏平衡点附近。

　　港股市场上，布局医美上游的有两只股华熙生物科技(00963)、 昊海生物科技(06826)：华熙是玻尿酸供应商，上半年收入4.18亿元，同比增34.1% ；昊海上半年净利润同比增长25.1%，上周五股价涨6.46%。

　　【海外来风】

　　海外来风：累计上周，道指与标普500指数分别跌0.9%与0.7%。纳指终止连升8周走势，上周跌0.2%。

　　较早时，耶伦在Jackson Hole全球央行官员年度大会上发言，表明未来数月加息可能性增强，要视乎数据而定。市场人士理解为耶伦没有提出新论点，加息时间仍然没有定案。消息推动股市造好。

　　不过，费希尔其后接受传媒访问时表示，耶伦谈话与今年加息两次的可能性一致，暗示9月加息可能性高。消息对股市有压力。

　　Cornerstone Financial Partners投资总监Chris Zaccarelli认为，费希尔的说法似乎更真实，也更具震撼力，因为市场现时只预期联储局今年加息一次。

　　Prudential Financial市场策略师Quincy Krosby表示，耶伦承认经济良好，但不愿作出加息时间表的预测。

　　Harris Financial Group董事总经理Jamie Cox指出，从耶伦的说法得出联储局9月会加息的结论。

　　芝加哥联邦基金利率期货观察工具显示，9月加息可能性由21%升至24%，12月加息可能性由52%升至58%。

　　【主编感言】

　　上周市场的调整在智通财经预期之内，正如前一期【决策参考】所说，热点散乱，没有板块效应。而在上周五，耶伦偏鹰派讲话也给本周市场带来压力。

　　香港市场对概念炒作并不敏感，所有市场信息都会直接被考虑是否能够改善业绩，并以公告为准。投资者的极端理性和低估值实际上给勤奋专注的投资者带来很多的投资机会。目前仍是业绩期，投资者不妨忽略市场噪音，对业绩预判较好的个股择机布局，通常都会有不菲的收益。