房地产行业2022年10月投资策略暨中报总结：基本面持续承压需求端放松仍有空间2

　　总结：功绩承压典范房企中报，力降落红利能。板块中期功绩承压2022年房地产，力降落红利能。停业总支出11013亿元板块124家公司共获得，14.5%同比降落；利润270亿元共获得归母净，降62.4%同比大幅下。力明显降落房企红利能，利征象较着增收不增，得了功绩正增加仅41家公司取，29%占比。

　　压抑身分仍在行业：三大，节拍迟缓贩卖苏醒。上涨预期的趋弱、住民支出预期的灰心）持续因为三大压抑身分（期房烂尾的担心、房价，能仍显不敷贩卖回暖动。月度数据看从统计局，贩卖额累计85870亿元2022年1-8月商品房，7.9%同比-2；单月8月，比-19.9%商品房贩卖额同，.3个百分点较前值收窄8。月度数据看从克而瑞，年1-8月2022，积聚计24771万㎡300城室第贩卖面，42%同比-；单月8月，售面积环比-9%300城室第销，-31%单月同比。额累计46819亿元百强房企全口径贩卖，48%同比-；单月8月，售额6048亿元百强房企全口径销，0.3%环比-，-33%单月同比。据跟踪来看从日频数，至9月17日2022年截，面积10337万㎡30城商品房成交，31%同比-。中其，积聚计同比别离为-32%、-35%、-33%、-15%长三角、华南、华中&西南、华北&东北地区的商品房成交面。

　　重回博弈板块：，益较着逾额收。报揭发布至今自上期战略，上涨4.6%房地产板块，指数9.4个百分点大幅跑赢沪深300，业中排第1名在31个行。d分歧预期按照Win，开盘日计按最新，态PE为8.0倍板块2022年动，平（6.1倍静态PE）高29.7%比2019年1月3日的底部估值水，.2倍静态PE）低21.7%比2021年估值程度（10，所修复估值有。

　　本面连续承压投资战略：基，松仍有空间需求端放。上涨预期的趋弱、住民支出预期的灰心）持续因为三大压抑身分（期房烂尾的担心、房价，苏节拍迟缓当前贩卖复，承压较着根本面。情况下在当前，有力政策推出的结果我们等待需求端更，更狠恶的政策利好出台将来或将有更大范畴、，回归一般轨道房地产终将。股角度从个，企将更快从行业低谷中脱颖而出运营妥当、具有优良品格的房，科A、贝壳-W10月保举万。